Maurel & Prom

Le groupe pétrolier Maurel & Prom a annoncé que son bénéfice net avait plongé de 79% en 2014 sous l'effet de la baisse du prix du pétrole et de l'abandon de projets d'exploration.Le président du groupe, Jean-François Hénin, a par ailleurs expliqué qu'il faudrait probablement attendre 2018 pour que le groupe soit de nouveau en mesure de verser un dividende et a confirmé que l'équipe de direction travaillait sur le futur de la société, via une éventuelle cession ou fusion.L'an dernier, Maurel & Prom a dégagé un résultat net de 13,2 millions d'euros, contre 62,8 millions l'année précédente.Ce résultat est nettement inférieur à notre estimation, observe un analyste parisien. Le courtier, qui attendait un bénéfice net de 121 millions d'euros, attribue ces différences aux importantes dépréciations d'actifs dans l'exploration, qui atteignent 101 millions d'euros contre 19 millions un an plus tôt.Confronté à l'effondrement des cours du brut, qui ont perdu la moitié de leur valeur depuis juin, le groupe a décidé de concentrer son activité en abandonnant les projets d'exploration non stratégiques et de privilégier ses actifs en production, rappelle-t-il dans un communiqué.Son excédent brut d'exploitation a mieux résisté, en recul de 17% à 352 millions d'euros, tandis que son chiffre d'affaires a diminué de 4% à 550,4 millions.Le groupe explique aussi avoir procédé à une renégociation de sa dette, afin d'en allonger la maturité. Sa prochaine échéance de remboursement est ainsi repoussée à fin 2016. Pas de dividende pour 2014Comme annoncé fin janvier, lors de la publication de son chiffre d'affaires annuel, Maurel & Prom a confirmé qu'il ne verserait pas de dividende au titre de l'année 2014, pour la deuxième année consécutive.La construction du résultat social des Etablissements Maurel & Prom, et la structure de son résultat distribuable, ne permettent pas le versement d'un dividende en 2015, au titre de l'exercice 2014, a-t-il confirmé.Il faudra même probablement attendre jusqu'en 2018 pour que le groupe soit de nouveau en mesure de distribuer un dividende, a averti M. Hénin au cours d'une réunion de présentation des résultats, expliquant que cela dépendait en grande partie des investissements réalisés au Gabon, qui pèsent sur le résultat du groupe sur place, et qui seront encore très importants jusqu'en 2016, avant de refluer en 2017.Il faudra probablement attendre 2018 pour que cette mécanique se mette en place, a déclaré le président, évoquant le reflux des investissements au Gabon et l'augmentation du bénéfice distribuable dans ce pays, qui permettra le retour d'un dividende au Gabon, qui alimentera à son tour la possibilité d'un dividende au niveau de la maison-mère. Les comptes sociaux d'une société n'intègrent pas les comptes des éventuelles filiales, contrairement aux comptes consolidés (qui font référence), qui intègrent l'ensemble des comptes des sociétés formant le groupe.Pour 2015, le groupe a revu à la baisse son programme d'exploration, avec une enveloppe de seulement 44 millions d'euros, contre 118 millions en 2014.Les investissements en développement et en production devraient, eux, atteindre 186 millions, contre 207 l'année dernière.L'optimisation de son domaine minier, faisant suite à la renégociation du contrat gabonais, la maîtrise de ses investissements et la hausse de la production dans les mois à venir permettent à Maurel & Prom de poursuivre la mise en oeuvre de sa stratégie de croissance, estime toutefois le groupe.M. Hénin, âgé de 71 ans et qui a laissé l'an dernier la direction générale du groupe à son directeur financier, Michel Hochard, a aussi confirmé travailler au futur de la société.Interrogé sur l'éventualité d'une cession ou d'une fusion avec un autre acteur, il a répondu: oui, nous travaillons sur le futur de la société, ajoutant: nous avons tous à gagner à des augmentations de taille.Il a également souligné que la situation financière difficile de nombreuses compagnies pétrolières pourrait les contraindre à mettre en vente des actifs, ce qui pourrait créer des opportunités pour le groupe.L'action Maurel & Prom s'inscrivait en fort recul après cette publication. Vers 12h, le titre abandonnait 6,43% à 7,02 euros.