Etats-Unis

Les spécialistes des fusions-acquisitions ne remercieront pas l'administration Obama. Depuis 2009, le durcissement des règles financières a provoqué l'annulation de 370 milliards de dollars d'opérations de rachat.Deux mandats de président? Et des centaines de deals bloqués ! Barack Obama aura singulièrement marqué l'histoire financière américaine, selon les statistiques compilées par le Financial Times. Lors de ses deux mandats, l'administration américaine aura annulé ou provoqué l'annulation de l'équivalent de 390 milliards de dollars d'opération, soit plus que les mandats Clinton et Bush junior réunis.Le cas le plus emblématique aura sans doute été l'opération Pfizer-Allergan, abandonnée cette semaine. Elle devait être l'une des 5 plus grosses fusions-acquisitions de tous les temps, au vu de son montant astronomique, 160 milliards de dollars. Mais la perspective d'un durcissement des règles en matière de «Tax Inversion», les fusions à visée d'optimisation fiscale, a découragé deux acteurs majeurs qui avaient pourtant une solide stratégie industrielle. Pfizer n'en était pas à son premier échec, puisqu'il y a 2 ans, le groupe avait planifié le rachat du britannique AstraZeneca. Opération qui a échoué, cette fois, parce que la classe politique britannique s'était mobilisée....